近期天然橡胶市场连续下跌，在国内经济下行，泰国抛储、原料价格暴跌，1409合约交割压力等诸多利空因素打压下，天胶期货连创新低后，近一周再次暴跌超1000元/吨。多数上游胶厂、中间贸易商心态悲观，而自9月10日起，国内最大的天然橡胶龙头公司—海南橡胶股票连续两日涨停，证券、期货市场同期出现涨停与暴跌的极端走势，引发市场不断猜想。
股票上涨或因概念
今年7月以来，由国务院研究室、农业部、财政部等中央机构组成的“农垦改革发展重大问题调研组”奔赴全国各地垦区调研，为下一步的农垦体制改革积累素材、铺平道路。随着十八届四中全会的政策预期升温，在土地改革以及农垦系统国企改革的政策催化下，具有“土改”题材的概念股普遍出现大幅上涨。此外，海南省计划在三亚市填海建设大型空港和海上救援基地，整个项目预计投资达上千亿。结合2014年海南橡胶上半年年报数据来看，归属于上市公司股东的净利润同期减少97.23%，总的来看，土改、三沙建设等概念或为近两日海南橡胶上涨的主要因素。
期货暴跌更因投机
自2011年初创下四万三的历史高位，天然橡胶连续震荡走低，近期多次创下五年新低。最近一周在基本面、消息面、政策面无明显新增利空情况下，沪胶市场再次出现暴跌接连跌停的极空行情。泰国抛储、轮胎双反等消息反复消化，而经过多年快速发展，国内合成胶工业已出现产能过剩，进口丁苯橡胶反倾销到期对天然橡胶影响甚微，更难以成为跌停的主要因素。据悉，近期股指连续强势，橡胶、铁矿石等基本面弱势品种成为对冲资金的空头配置，笔者个人认为，沪胶弱势下行仍在情理之中，但连续暴跌略有投机过重带来的超跌嫌疑。
“大胶商”时代有何期待
今年6月6日，培育农垦国际大胶商行动计划第一次联席会议在海口召开，广东、海南、云南植胶垦区主要负责同志及专家参加会议，会议围绕《培育农垦国际大胶商行动计划》展开热烈讨论。结合当前国内经济形势，随着国企改革、创新的力度逐渐加大，未来国内天然橡胶种植、加工格局或有改变。鉴于当前全球天然橡胶供大于求的局势短期难以缓解，考虑国家战略物资储备及行业健康发展，大胶商时代对于天然橡胶的种植、加工、进出口等方面或有相对统一的规划以及政策指引，作为国内天然橡胶龙头企业的海南橡胶，也许迎来新的机遇与挑战。
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