原料市场的快速下跌，表明目前的高峰期供应仍旧很大。按照之前橡胶行业权威人士的表示，目前天然橡胶整体过剩大概在100-200万吨之间，不是ANRPC之前表述的60-80万吨，也就是说在06年开始翻种的橡胶树开割之后，老的橡胶树砍伐并不理想，主要是主产区的扶持力度不够。（原因追溯历史，在2000年开始重新种植的橡胶树目前也就十几年的树龄，正当“壮年”）。供应问题是天胶回归农产品属性的关键，所以从2011年开始跌跌不休。
同时，天胶原料的快速下跌，使得加工厂有一定利润，为天胶价格下跌，以及内外盘修复都提供的机会。目前天胶产业链正处于像正常话修复：即后期外盘价格应低于国内报价。而目前他们之间关系是外盘略高。此外，全乳胶除了像篮球等特殊需求外，其使用属性和标胶复合没有太大区别，价值回归叠加13年老全乳胶最后交割，使得1411合约破万的概率增加。产业链角度也暗示了，后期仍旧有下跌空间。
建议：参照1411合约破万之后，或者1411交割之后，行情或许存有转机。在这之前，沪胶1501合约多头基本放弃，后期破12000问题不大。1501仍有可能会到12000以下。前期空单仍旧可以13200为止盈位，观察12710附近的压力继续持有，持仓中等。新近空单的止损位也在12700，关注下方12425附近的压力，但应轻仓。
(刘飞）
