一、天胶市场第三季度行情回顾
第三季度之初，沪胶市场受到新胶供应不及预期、保税区库存减少，合成胶小幅上涨的影响弱势下行，但丁二烯和合成胶报价的不断上涨推升了沪胶期价，特别是7月底股市的“五连阳”带动沪胶在内的大宗商品强势上涨。不过此番涨势未能得到延续，进入八月份，亚洲丁二烯外盘走跌，国内丁二烯厂家亦下调出厂价格，使得合成橡胶支撑效应逐步减弱。加上汽车产销环比下降，轮胎成品库存增加以及考虑到双反将带来的需求压力，多头在15000关口无力抵抗，下旬泰国抛储消息和越南零关税政策，更是令沪胶市场大幅下挫。九月份，期胶延续前期跌势，即便1409合约完成交割，但供需矛盾依然未能得到缓解，09合约大量老胶仓单转移至1411合约，拖累1501合约下行。沪胶主力1501合约期价自8月初15700元/吨附近一路下行，至九月下旬步步逼近12000元/吨关口，期价创五年新低。
从现货市场来看，第三季度国内全乳胶报价持续走低。截至9月22日，云南国营全乳胶报价10900元/吨，较6月份下跌3800元/吨，跌幅25.85%。同时，期现价差较二季度有所增加，特别是7月下旬之后，现货贴水持续保持在1500元/吨以上，甚至出现超过2000元/吨，现货市场疲软可见一斑。
