PART1：上游
过去十年，天然橡胶产业在中国市场蓬勃发展和全球车市持续扩张的推动下，获得了黄金发展的十年，在这个周期内，上中下游都获得了突飞猛进的发展。
·上游，无论是种植业还是加工业以及中间的二盘商，都实现了史上最快增长。2004年全球天然胶产量只有800余万吨，而2014年则达到近1200万吨；中国市场2004年的消费量只有150万吨，而2014年则达到约450万吨。
·中游，尤其是中国的贸易商，在这十年大泡沫中，成就了一大批橡胶现货商，同时在上海期货蓬勃发展的大平台下，中游的期货从业者也分享了这一盛宴。
·下游，轮胎及橡胶制品工厂，抓住了这黄金发展十年，尤其中国，轮胎总产量从2004年的2亿条达到2014年的近8亿条。
十年一梦，盛宴之后，问题也开始接踵而来。在全球经济放缓的大背景下，中国的30年高速发展也暂告一段落进入调整期、转型期，我们不得不接受新班子提出的未来几年中国经济发展的“新常态”，而我们的橡胶行业也开始囧态尽显，上游加工厂连续亏损，整合加速，中游中国贸易商在胶价连续3年下跌后，在2014年期间多数被洗盘，下游中国轮胎行业产能过剩愈加严重，恶性竞争招来多国反倾销制裁。在多重困局下，仍祸不单行，复合胶标准的调整对产业链而言，可谓雪上加霜，一石激起千层浪。在这种局面下，橡胶产业链未来如何发展值得行业人士思考。笔者尝试从上、中、下游各环节的现状和未来，写只言片语，做一简要梳理及简析，供业内人士参考：
单位：万吨
上游：
一、种植：
·主产区的橡胶种植伴随着橡胶行情牛市迅猛发展，在过去的十年种植面积大幅增长。
·天然胶价格连续三年的下跌，对橡胶的种植业将产生极大的抑制和打击，主产区新胶树的继续种植将严重放缓。意味着种植区本轮种植高峰周期已经宣告结束。
·老胶树的翻新砍伐将加快，部分区域小面积2-3年胶树甚至也被砍伐，替代经济效益更好的其他农作物。如果胶价再持续低迷1-2年，大面积的胶林砍伐或会看到。
·部分胶农因收入过低，无法解决温饱，将被迫转入其他行业。
·预期未来几年橡胶供应量增速将下降，并逐渐开始递减，而后酝酿未来新一轮的周期。
·复合胶标准的调整，会向上传导影响，数十万吨胶农所产原料的销售；尤其是马来西亚复合胶加工厂所采购的缅甸、老挝、菲律宾、越南、柬埔寨等区域的原料。以上种植区不具备加工能力，且国际市场并不接受其标准胶，卖给马来复合胶加工厂是其最佳选择。
·橡胶种植业的调整周期相对比较长。各国政府农业部门应对胶林种植有一定的疏导和管理，合理控制胶林的扩张与缩减。
单位：万吨
二、二盘商：
·二盘商这一原料产区的贸易群体，在此前的牛市周期里，分享了牛市泡沫的盛宴，部分二盘商因热衷于囤货投机，其规模越做越大，不少小二盘成了大老板。
·但在2011年之后的三年熊市，便多悉数吐回之前多年盈利，如同中国青岛部分现货贸易商局面，二盘商多仅仅是靠经验赌单边，赌抄底，不懂得如何利用风险保护工具，故在熊市损失惨重。
·复合胶标准调整对产区二盘商影响巨大，尤其销往马来西亚的近50万吨复合胶原料，会因中国调整政策，而失去其原有销售渠道。而这部分相对品级偏低的原料，不得不找新的标准胶加工厂来加工。
·复合胶标准的调整，会重新诱发部分靠近云南的国家二盘商，铤而走险走私原料到中国。
·未来，这一、二盘商群体规模将越来越小，且以当日背对背买进卖出小利润服务加工厂为主，囤货赌行情的时代将一去不复返。（或在下一轮牛市再出现）。
·较大规模的加工厂越来越多的建立自己的采购基地，对二盘商的依存度越来越低。
三、加工厂：
·东南亚及中国橡胶加工厂在过去的十几年中，得益于中国市场需求的不断扩张，获得较大的发展和收益，在牛市周期中，因加工厂采购原料到销售产品中间至少有一个月的周期，加工厂多数享受了牛市价格上涨带来的回报。
·而自2011年以来的连续的三年下跌，给整个橡胶加工行业也带来巨大压力，绝大多数加工厂已经连续亏损超过2年，因加工厂较少会利用期货保值，只能被动在不断的下跌中承受亏损。
·加工厂扩张热潮也在胶价连续下跌中宣告结束。在2014年加工厂扩张基本到了峰值。
·加工厂洗盘整合也在2014年展开，年初橡胶加工业鼻祖Lee rubber将其印尼的9间工厂整体打包售出是加工业大整合的一个信号；年中，某央企也将其经营数年的印尼坤甸工厂卖出。
·行业集中度愈发加快，在泰国90%的标胶产能集中在约5家加工厂。在印尼小厂也将逐渐退出，自去年以来已有十几家小厂出售。
·复合胶标准调整，对泰国、马来加工厂影响巨大，马来尤甚。150万吨原复合胶需要有新标准替代，按照新标准，当前东南亚几乎所有加工厂均无能力加工，必须重新投资新设备，而加工厂在没有得到中国买家的配方认可的情况下，根本不敢轻易尝试生产新配方复合胶。原来所投复合胶设备恐怕也要闲置，最终变成一堆废铁。
·复合胶标准调整后，至少3-6个月内，在加工厂没有找到解决方案之前，原复合胶工厂的产量将不得不大幅下降，马来专门的复合胶工厂甚至将停产，意味着，加工厂将大幅减产，而传导到胶农割出的原料将会被积压，胶价再次存在巨大压力。
·橡胶加工厂必须主动与中国轮胎厂技术部门抓紧时间沟通，找出88%天胶12%非胶复合胶里，12%用何种配方，最适合轮胎工厂需求，同时橡胶加工厂又易于生产。如果仅仅是每家轮胎厂一个独特配方一对一找橡胶厂加工，这不是最佳解决方案。
·国内橡胶加工厂，不应坐等政府的政策扶助，应抓住欧盟轮胎标准升级及绿色轮胎的趋势，加紧和轮胎厂的技术合作与研发，充分利用国产胶加工厂的乳胶凝固工艺，开发湿法白炭黑混炼胶以及CV恒粘胶。让几十万吨国产橡胶卖出更高的附加值。而不是停留在原地踏步，让国产的优质橡胶沦为期货专用胶！
·东南亚橡胶加工厂，同样也面临产品升级问题，目前标胶仍沿用1979年绿皮书标准，已严重落后于轮胎工业的升级换代。应加紧研发，更适合轮胎厂需求的，加工性能更优越的、更节约成本和能源的橡胶产品。
来源：诗董橡胶-胶情视界
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