【综合分析】
在最近半个月，中国股市给整个金融市场带来了惊艳一笔，无论成交量还是涨幅、涨速均让市场惊叹。在大量资金涌向股市及股指期货后，商品期货市场可谓门口罗雀，成交清淡，长期趋势性缺乏。在此大背景下，沪胶在基本面真空且多空不明朗前提下，大机构参与热情也不高，沪胶走势也以震荡格局为主。目前橡胶市场的传闻国储收储及美国双反结果均不明朗，产胶国不断采取的抵制低价措施并没有让整个橡胶现货市场企稳，无论是橡胶原材料，还是复合胶、烟片胶现货市场一路下跌。合成胶现货价格在原油不断下挫前提下也是略创新低。据我们了解，本周一、二将北京洽谈橡胶2015年收储细节。据了解预计收储量在12.83万吨，收储2014年7月1日以后生产的全乳胶，截止时间到2015年6月底。价格按照RU1501定价。如果本轮收储量在预估范围，对整个沪胶期价影响较为有限。据悉，中化、云南、海胶总的可交割库存不超过20万吨，加上交易所14万吨，及海胶前期从泰国购买的20万吨胶，对整个中国国内市场收储量不改变供给较大因素。同时，我们数据统计显示，虽然2014年全球预计产胶量1000万吨低于去年水平1110万吨，但是产胶国出口量与去年基本持平预估还是900万吨，而中国全年进口量与去年也保持相当水平550万吨左右，加上国内需求410万吨左右并没有大幅上升，所以库存压力还是存在的。对于橡胶供给大于需求格局我们认为还需要延续一段时间，也许在2015年下半年，这点也是寄希望于产胶国真正实现减产或者中国消费的增长基础之上，否则橡胶期货价格再下一个台阶也是可能的。
【周一操作策略】
一直以来支撑沪胶价格较为强势的因素国储收储在本周也许即将明朗。上周在传言下沪胶多次突然上冲，随后即刻回落，已经显示出收储未必改变沪胶弱势格局。从技术上，13000上方RU1505沪胶压力较大，一旦沪胶有机会上冲，我们还是建议以背靠压力位空为主，沪胶收盘站稳13150之上则止损，逢下跌至前期低点12000附近主动换手，等待新的做空机会。短期内，在股市强势上涨基础上，沪胶还很难说脱离12000-13000区间。一旦有效破位12000，则沪胶区间将在10000-12000区间运行。
