上期所释疑夜盘扩围
中国期货业坚定迈步国际化。继贵金属、有色这些国际化联动性非常强的品种后，上期所周五拟推国际化偏弱的黑色金属、沥青等夜盘上市。
由于延长了交易时段，夜盘品种增加后，期货公司无论在技术上，还是在人力配置上，都增添了无形压力。对此，交易所深表理解，但为了期货国际化，为了增加中国大宗商品的国际影响力，上期所相关人士表示，推动国际化是中国期货业的必由之路。
上期所周五拟上线的夜盘交易品种包括螺纹钢、热轧卷板、石油沥青和天然橡胶。不同于贵金属、有色，上述四品种国际化较弱，更具中国特色。比如，螺纹钢、热轧卷板主要消费市场均在国内，国际期货市场也没有开通两品种的夜盘；石油沥青是国际尚没有上市的期货品种。因此，夜间时段国际市场变化导致中国第二天市场跳空的风险相对较小。
在这种情况下，上期所为何还会继续扩围夜盘？上期所透露，开设四品种夜盘之前，交易所广泛征求了市场参与者的意见和建议。在全球经济、金融一体化的环境下，欧美及亚太市场重要数据以及汇率波动，对于国内股票与大宗商品价格有较大影响，易于出现跳空开盘的现象。螺纹钢与热轧卷板与铁矿石进口息息相关，而且大商所铁矿石也开通了夜盘，因此螺纹钢与热轧卷板期货夜盘上市，有利于投资者及时对冲国内外价格剧烈波动风险。
作为原油下游产品，石油沥青受国际原油价格大幅波动影响。沥青期货夜盘的推出，企业可及时在夜间时段规避国际原油价格大幅波动带来的风险。
天然橡胶方面，上期所将连续交易时间定为21:00-23:00，该时段是在日本橡胶市场当天18:00交易结束后，新加坡市场第二天7:55之间，为参与者提供了新的风险管理和投资交易的市场平台，也符合主要参与者的交易习惯。
海橡集团股份有限公司期货业务经理苑尚宽表示，收市时间定为23:00，既考虑了该期货品种的特性，又减少了交易时间延长对产业客户交易习惯改变的影响。
东证期货闫新兵认为，上市品种交易时间的延长，促使具有风险管理需要的国外企业也会参与其中，促进国内外的价格联动。这也是中国金融市场对外开放的一个注脚。深化改革，扩大开放，推动中国期货市场在全球的地位提升。
以钢铁为例，中国钢铁产量占全球近50%，对全球钢铁行业具有举足轻重的影响，国内钢材价格的走势也左右了全球钢价的波动。螺纹钢与热轧卷板期货夜盘的上线，将强化与国际市场的联动，有助于提升黑色板块在全球的定价影响力。
橡胶夜盘只交易2小时
上期所能源化工和黑色金属连续交易将于本周五正式推出，这已经是上期所第三批推出夜盘交易。这次推出的品种当中，天然橡胶尤其引人注目，因该品种历来是投机资金博弈的焦点，也是商品市场走势的重要标杆。
天胶连续交易时间定为21:00-23:00，该时段是在日本橡胶市场当天18:00交易结束后，新加坡市场第二天7:55之间，为参与者提供了新的风险管理和投资交易的市场平台，也符合主要参与者的交易习惯。
东证期货闫新兵表示，按照橡胶现货市场买卖的习惯，通常在国内收盘之后15:00-18:00之间报价活跃，大部分的现货成交发生在该时段。在此之后，到第二天8:00日本、新加坡市场开盘，商品价格会经历一夜的涨跌波动，对金融属性较强的天胶价格带来较大冲击，而夜盘的推出将有助于平缓这一风险波动。
对此，海橡集团股份有限公司期货业务经理苑尚宽也表示，收市时间定为23:00，既考虑了该期货品种的特性，又减少了交易时间延长对产业客户交易习惯改变的影响。
有利黑色品种内外盘套利
对于沥青以及螺纹钢、热轧卷板期货等三个品种来说，推出连续交易的必要性在哪呢？
业内人士指出，螺纹钢与热轧卷板的贸易与相关原料进口均与全球市场息息相关，因此螺纹钢与热轧卷板期货夜盘上市，有利于投资者及时对冲国际市场价格剧烈波动风险，提高钢材期货品种的价格平滑度。
新湖期货研究所翁鸣晓表示，目前国际市场有钢坯、螺纹钢、铁矿石等期货品种，因其成交量不大，对国内钢材期货市场影响甚微。而相关品种，比如新加坡交易所的铁矿石掉期的市场影响较大，且市场投资者有进行新加坡铁矿石掉期与国内螺纹钢期货进行套利的操作，而新加坡铁矿石掉期收盘时间为晚上8点，因此，国内螺纹钢期货的连续交易有利于投资者的内外盘操作。同时，近期黑色板块系列品种集体上市夜盘，螺纹钢与热轧卷板期货夜盘的上市有利于投资者进行板块间套利交易。
对沥青期货来说，永安期货全峰认为，沥青期货夜盘的开启，将增强与上游原料特别是原油的实时联动。沥青的原料与原油具有相关性，原油的波动也会间接影响到沥青市场，之前在没有夜盘的时候原油大跌，第二天沥青大幅低开，很容易出现缺口。推出夜盘后，沥青与原油实时联动，增加了期货价格的连续性，同时也有利于沥青期货市场的活跃。
