现货面：
IRSG：2016年全球橡胶供应过剩量料缩减至5.1万吨。云南14年国营胶12900（+300）元/吨，海南13年国营全乳报12600（+300）元/吨，云南13年国营全乳报12500（+200）元/吨；泰三烟片13700-13900（0/+300）元/吨。原料：泰国生胶片57.5泰铢/公斤（0），烟胶片61.7（0），田间胶水45.5（0），杯胶40.5（0）。合成胶：齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价9600元/吨（-100），顺丁橡胶市场价8900元/吨（0）。
期货分析：
前期原料市场和期货市场的快速拉升，现货跟涨不明显；当前期货快速回落，国内现货报价小幅下滑。盖因轮胎厂成品库存较大，对高价胶明显有排斥。据悉，山东地区部分轮胎等企业今年将面临较长的春节假期，约在1个月或45天左右。尽管市场通常是买涨不买跌，现货价格仍存在一定变数。不过，按照之前的经验，一般现货价格被动跟随期价反弹的市场基础不稳，很难持续，尤其是期货市场节奏快速，很难被现货接受。
即便是在马来洪水以及资金面的推动下，沪胶期货大幅拉涨，但仍难以提振国内橡胶现货的行情，需求面的匮乏仍是整个橡胶产业链面临的首要问题，而且目前暂未有转好的迹象出现。这种情形下，沪胶后期做空比做多风险要小的多。当然这其中存在的主要风险就是沪胶的定价主要是全乳胶和烟片，在国储收储的大背景下，期货市场在资金的推动下或许重新定位。
技术面看，1505受上方13800附近受到明显的强压制。后期随着1501交割，沪胶在各个胶种之间价差过大的压力下，重新回归基本面。区间震荡行情下，后期走势或更向均线拟合的趋势回归。预计震荡区间的下沿或在12600-12800区间，后期的交投重心或在12800-13750区间，可以此区间选择对应的操策略。但当前铜大幅破位下跌，或许会在一定程度上影响沪胶走势，近期偏弱。
(刘飞）
