四日上涨逾19%，这不是“高贵”的美元，而是已经跌成屌丝的原油。1月29日，空头回补令原油期货勉力收涨，这看似平淡无奇的一涨却成为此后引爆全球商品集体上扬的第一步。在接下来的三个交易日，油价以超乎市场预期的气势大幅走高，NYMEX原油3月合约四日累计上扬了8.6美元，布伦特原油同期更是上涨了9.44美元，并触及59美元重要点位。
在持续下跌了七个月之后，是谁有如此之大的威力能够力挽狂澜，将油价自水深火热之中解救？又是谁激发了多头的信心，令其勇敢的迈出一大步？答案或许要让投资者失望了，油价四连涨的推手是早已耳熟能详的美国钻井平台减少和美元回调。
早在12月中旬，就有报道称，油价暴跌已经殃及近万亿美元石油项目，并导致美国诸多低产油井关闭。1月初，更是曝出因贷款人拒绝提供更多资金，美国一家页岩油公司破产。此后坏消息接连传出，从美国石油钻井平台数周度降幅创下1991年以来最大，到美国德州LNG项目被搁置，两个月的时间里此类消息不绝于耳，但油市却熟视无睹。
再来看看美元回调。从去年下半年开始，美元指数长驱直上，一路攻城拔寨之后，如今已经跃升至逾11年高位，在此期间不乏短暂回调，但油价均未因此而大幅上扬。2014年10月6日至10月15日，美元指数回落2.14%，受压于非农就业数据强劲导致的暴涨后，投资者获利了结，以及美联储会议纪要聚焦经济下滑风险引发升息时间点后移的预期。同期，在全球经济成长前景低迷的重压下，美国原油期货下跌了8.87%，布伦特原油也走低逾9%。2014年12月8日至2014年12月16日，美元指数回落1.59%，因油价持续下跌引发对全球经济体质的忧虑。而在此期间，NYMEX原油不仅未受此带动上扬，相反下跌了逾15%，布伦特原油亦下滑超13%。
可见，油价此次反弹的根本原因并非钻井平台的减少或美元的下调，而是市场心理的转变。在持续7个月走低后，投资者已经对油市的利空消息变得麻木，相反，利好因素获得的关注度开始大幅提高，市场就如同久旱的土地一样，急需一场甘霖。
虽然从目前的情况来看，还无法判断油价此次的反弹是否会演变成反转，但我们可以看一下当前多空双方手里都有哪些筹码。首先是全球商品期货的“公敌”--美元，作为2014年的最大赢家，美元指数在2015年保持了王者风范，并且将触角延伸至95点上方，尽管近日出现回落，但这并不意味着上涨趋势的终结。在美国经济一枝独秀，美联储货币政策走向和其他央行背道而驰的背景下，美元未来继续大踏步上扬依然是大概率事件。
再来看油市最为关注的供需。虽然美国钻井平台开始减少，但这并不意味着供应的减少，相反，诸多数据向我们表明，供需的天平依然严重失衡。美国能源资料协会（EIA）上周二公布的数据显示，截止1月23日当周，美国原油库存增加890万桶至4.06727亿桶，为1982年EIA开始编制库存数据以来的最高水平。而生产成本较低的OPEC成员国更是逆市增产以求争夺更大的市场占有率。彭博社最新的一项调查结果显示，OPEC成员国产油量在1月份每天增加了48.3万桶，日均为3090.5万桶。其中，伊拉克、沙特和安哥拉的石油新增产量尤其多。伊拉克月度产油量甚至创下历史新高。
由此可见，当下支撑油价反弹的两大因素并不稳固，随时可能坍塌，因此，尽管以惊人之势大幅走高，但，油价想说反转真的很难。
