本周观点：
上周沪胶震荡上涨。现货市场窄幅跟进，但国内买气薄弱，上周国际原油大涨，对大宗商品产业链提振明显，一定程度上刺激国内市场下游买气，部分地区市场气氛较前期略显活跃。近期橡胶期价偏强震荡带动现货市场报价高位整理， 与合成胶价差拉大，从而导致合成胶对天胶替代效应凸显。近期泰国收储仍在继续，产区原料胶水价格持续上涨，目前国内处停割期，且2月份东南亚逐步进入低产季，对天胶存在一定支撑。 但随着中国橡胶进口量的减少，产胶国挺价措施对国内天胶市场支撑略显无力，且近期青岛保税区橡库存高位，且下游成品库存高企，需求维持低迷态势，从而对天胶行情形成拖累，短期内天胶期货或延续震荡偏强态势，现货市场仍将疲弱运行，建议投资者在期价回调时短线逢低做多。
（国泰君安期货 高琳琳）
