下月操作策略呈现：
从目前上期所天然橡胶各合约间价差来看，主力RU1509以及今年的最后一个合约——RU1511可谓是“难兄难弟”。尽管今年仓单相对集中，但仍表明市场对下半年不乐观的预期。基本面未出现利好迹象，目前泰国处于停割期，对现货的压力较小，但年初采购的烟胶片如何处理，留给泰国政府解决的时日并不多；国内云南产区已进入全面开割期，海南产区预计也将于4月10日左右开割。中国、日本两大进口国前两个月的累计进口量及库存出现了下滑。下游需求方面，国内全钢、半钢轮胎厂开工率低于去年同期，且未发生对原料的集中采购。从对沪胶季节性的统计上来看，自2003年至今，4月出现上涨行情的只有2006年、2009年，其余年份均为下跌，平均跌幅达到6.5%；而2011年熊市以来，4月下跌的概率为100%，平均跌幅为8.6%。鉴于目前的绝对价格水平，我们的操作建议是观望或短线逢高沽空。
