【投资要点】
今年8月份的重卡市场共约销车3.5万辆，同比大幅下降27%，环比小幅下降6%。1-8月，国内重卡市场累计销售36.77万辆，同比下降30%，仅比1-7月的0.6%降幅缩窄了一点。今年前八月，国内重卡市场共计 销售各类车辆36.77万辆，比去年同期的52.77万辆下降了30%，净减少16万辆左右。
国家统计局与中国物流与采购联合会公布的8 月份制造业采购经理指数（PMI）只有49.7，环比回落0.3个百分点，掉到了荣枯线下方。
由于美国、俄白哈、巴西等对我国轮胎出口实施贸易制裁，上半年我国轮胎出口量大幅下滑；国内经济增速仍面临下行压力，市场需求继续萎缩，因此上半年我国轮胎产量同比负增长，企业开工率大幅下滑。据调查，国内全钢子午胎平均开工率约在68%，与上年同期相比（下同）下降7个百分点左右；半钢子午胎开工率约70%，下降12个百分点左右。此外，有个别企业已倒闭，部分企业停产检修，还有的企业项目因资金和环保等问题而停止建设。
日本橡胶贸易协会最新公布的数据显示，截至8月20日，日本港口橡胶库存续降2.6%至13,336 吨。数据显示，天然乳胶库存从407吨降至389吨，固体合成橡胶库存从935吨升至1,023吨，合成乳胶库存维持在27吨。
我们预计本周沪胶有望震荡企稳，短期内大幅反弹难见，主要以区间震荡为主。8-9 月恰逢东南亚割胶旺季，产能集中释放，进口烟片、标胶数量可能增加，国内现货承压，建议投资者逢高沽空，暂不建议抄底。
（国泰君安期货 高琳琳）
