天胶延续震荡

【隔夜内盘】

日盘：RU1705合约开盘价17660元/吨，最高价17965元/吨，最低价17200元/吨，收盘价17930元/吨；成交量506572手，持仓量242772手，较前一交易日减少12980手。

夜盘：RU1705开盘价18010元/吨，最高价18235元/吨，最低价17875元/吨，收盘价18120元/吨；上涨110元/吨，涨幅0.61%

【隔夜外盘】

日胶1705合约开盘价252.5日元/公斤，最高价255.9日元/公斤，最低价247.1日元/公斤，收盘价255.9日元/公斤；成交量5105手，持仓量13102手。

【基本面】

1. 国内销区市场：上海市场，云南15年全乳胶报价15500（-200）元/吨；山东市场，云南15年全乳胶报价15500（-200）元/吨；衡水市场，15年国营全乳无税报价15000（-100）元/吨，云南市场，15年云象全乳胶报价16200（-100）元/吨。

2. 美金胶价格：外盘RSS3 报2200/2220（-20/-20），SMR1960/1980（-10/-10），STR20 1970/1990（-10/-10），SIR20 1900/1920（-20/-20），SVR3L-（-），SVR10 -（-）；RSS3复合（CIF青岛主港）-/-（-/-），SMR20复合（CIF青岛主港）1970/1990（0/0），STR20复合（CIF青岛主港）2000/2020（0/0）。

3. 顺丁、丁苯价格维持高位。齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价19300元/吨（-200），顺丁橡胶市场价20200元/吨（-400）。

4. 泰国原材料价格。泰国生胶片均价71.71泰铢/公斤（-1.09），烟胶片72.75（-1.14），田间胶乳67.5（0），杯凝胶59（-2）。

5. 人民币复合胶报价。青岛保税区STR20复合16200/16300（0/0）、SMR20复合16200/16300（0/0）。

6. 上期所天然橡胶期货仓单与昨日相比增加4970吨。上期所天然橡胶期货仓单报228980吨。其中，上海减少50吨，云南平，山东增加4920吨，天津平，海南增加100吨。

【技术分析】

1705主力合约周二区间震荡，夜盘企稳走强。从60分钟K线图看，K线回到20日均线上方，短期均线走好，技术指标MACD绿柱转红；日线图看，K线回到40日均线上方， MACD绿柱延续小幅收窄。成交量、持仓量下降。整体来看，技术面偏强。

前20名会员持仓，多单64527（-2686），空单78843(-3676)，净空14316。

【观点及操作建议】

综合分析，周而沪胶震荡整理，夜盘企稳走强。全球基本面转好，中长期维持探底企稳的观点。01-05价差截至日盘收盘收至545。预计沪胶日内以偏强震荡为主，临近年末资金紧张，波动较大，建议投资者以观望为主，多看少动。（国泰君安）