【隔夜内盘】
日盘：RU1705合约开盘价19950元/吨，最高价20120元/吨，最低价18565元/吨，收盘价18690元/吨；成交量617992手，持仓量296156手，较前一交易日增加13578手。
夜盘：RU1705合约开盘价18830元/吨，最高价18840元/吨，最低价18520元/吨，最新价18560元/吨；下跌270元/吨，跌幅1.43%。
【隔夜外盘】
日胶1707合约开盘价290日元/公斤，最高价290.8日元/公斤，最低价269.5日元/公斤，收盘价269.7日元/公斤；成交量10581手，持仓量11234手。
【基本面】
1. 国内销区市场：上海市场，云南15年全乳胶报价18500（-100）元/吨；山东市场，云南15年全乳胶报价18500（-100）元/吨；衡水市场，15年云象全乳报价17900元/吨（-100）元/吨，云南市场，16年民营全乳胶报盘19800（0）元/吨。
2. 美金胶价格：外盘RSS3 报2650/2580（-50/-70），SMR 2170/2200（-100/-100），STR20 2180/2220（-100/-90），SIR20 2100/2120（-100/-100），SVR3L 2260/2270（-），SVR10 -（-）；RSS3复合（CIF青岛主港）-/-（-/-），SMR20复合（CIF青岛主港）2170/2200（-110/-100），STR20复合（CIF青岛主港）2200/2240（-90/-80）。
3. 顺丁、丁苯价格回落。齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价21000元/吨（-800），顺丁橡胶市场价23500元/吨（-400）。
4. 泰国原材料价格。泰国生胶片均价81.35泰铢/公斤（-2.48），烟胶片81.89（-2.88），田间胶乳72.5（-0.5），杯凝胶68.5（-0.5）。
5. 人民币复合胶：青岛保税区STR20复合17700/17800（-800/-800）、SMR20复合17700/17800（-800/-800）。
6. 上期所天然橡胶期货仓单与昨日相比增加120吨。上期所天然橡胶期货仓单报267470吨。其中，上海减少70吨，云南平，山东增加90吨，天津平，海南增加100吨。
【技术分析】
1705主力合约周四大幅下挫，夜盘延续。从60分钟K线图看，K线回落到均线系统下方，均线系统走弱，技术指标MACD绿柱放大；日线图看，K线回到均线下方，MACD绿柱放大。成交量、持仓量放大。整体来看，短期技术面偏弱。
前20名会员持仓，多单77161（+3134），空单96666 (+2789)，净空19505手，增加541手。
【观点及操作建议】
综合分析，周四沪胶大幅下跌。我们预计从四月开始重卡的替换市场需求就会出现大幅下降。重卡的需求是从去年9月查超载开始的，但是这种政策性的刺激只能在短期内增加配套市场的需求，大型物流、基建等重卡需求单位的购买力已经基本饱和。全钢胎市场的替换市场占到全钢胎需求的80%以上。整个产业链从胶农、二盘商、橡胶生产商、贸易商、轮胎厂、经销商库存都在高位，所以从期货反映预期的角度来说，前期橡胶的上涨已充分兑现利好，市场情绪有所转变，我们预计22000点可能是年内高点，后续可能继续回落。建议投资者观望为宜，逢高可轻仓试空。（国泰君安）
