【隔夜内盘】
日盘：RU1805合约开盘价14220元/吨，最高价14405元/吨，最低价14185元/吨，收盘价14295元/吨；成交量563098手，持仓量407302手，较前一交易日增加1756手。
夜盘：RU1805合约开盘价14290元 /吨，最高价14290元/吨，最低价14130元/吨，收盘价14250元/吨；下跌40元/吨，跌幅0.28%。
【隔夜外盘】
日胶1806合约开盘价207日元/公斤，最高价211日元/公斤，最低价206.8日元/公斤，收盘价210.5日元/公斤；成交量4209手，持仓量9202手。
【基本面】
1. 国内销区市场：上海市场，云南16年全乳胶报价12300元/吨；山东市场，云南16年全乳胶报价12100元/吨；衡水市场，云南16年全乳报价11800元/吨，云南市场，17年全乳胶报价12500元/吨。
2. 美金胶价格：外盘RSS3 报1810/1830（+20/+30），SMR1540/1560（+40/+40），STR20 1560/1580（+30/+40），SIR20 1520/1540（+20/+20），SVR3L 1540/1560（+40/+40），SVR10 1440/1460（+40/+40）；RSS3复合（CIF青岛主港）-/-（-/-），SMR20复合（CIF青岛主港）1550/1570（+30/+40），STR20复合（CIF青岛主港）1570/1590（+30/+40）。
3. 顺丁、丁苯报盘价格走强。齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价13400元/吨，顺丁橡胶市场价12200元/吨。
4.青岛保税区复合胶、混合胶现货报价：SMR20复合、混合11400-11500（+200/+200），STR20复合、混合11500-11700（+200/+300）
5．泰国现货原料市场报价：泰国烟片47.2（+0.81）;泰国白片44.91（+0.41）；胶水43（+1）。
6. 上期所天然橡胶期货仓单与昨日相比增加6520吨。上期所天然橡胶期货仓单报333160吨。其中，上海增加3220吨，云南增加300吨，山东增加1100吨，天津增加1800吨，海南增加100吨。
【技术分析】
1805合约周五日内偏强震荡，夜盘小幅回落。从60分钟K线图看，K线回落至10日均线下方，技术指标MACD红柱收窄；日线图看，K线在20日均线上方，技术指标MACD绿柱转红，仍处在箱体运动中。成交量、持仓量增加，技术面偏中性。前20名会员持仓，多单94527（+3830），空单131397(-659)，净空36870手。
【观点及操作建议】
1805合约周五日内偏强震荡，夜盘小幅回落。
相关信息：1、12月中国进口天然及合成橡胶84万吨，同比增长约15.1%，环比增长约25.4%。
2017年中国共进口天然及合成橡胶716万吨，同比增长23.2%。
2、2017年11月，马来西亚天胶产量降至5.9万吨，这是继九月份之后天胶产量再次同环比双降，本月同比下降11.4%，环比下降12.6%。
进出口方面，11月马来西亚天胶进出口量与上月基本持平。天胶出口量同比降12.9%，环比微增0.9%。进口量与上月一致，且同比保持五连增，同比增19.4%。
此外，国内消费量同比增2.6%，环比降0.7%。
截至11月底，天胶库存继续走高至21.6万吨，且连续十月同比增加，本月同比增17.4%，环比增4.9%。
3、12月，越南出口天然橡胶16.9万吨，同比增长28%，环比增长16.5%。本月出口中国11.3万吨，同比增长7.6%，环比37.4%。
2017年，越南共出口天然橡胶138万吨，同比增长10.2%，出口中国同比增长20.7%至89.6万吨。
我们认为：目前依然是东南亚产胶旺季。去年末替代品进口量增加明显。供需矛盾依然存在，从下游厂家了解到去年11月开始就有下游企业陆续补库，但是1月节前补库预期依然存在。交易所库存及保税区库存增加明显，泰国政府逐步落实出口限制，后续政策执行情况有待观察。我们建议投资者观望为主，激进的投资者可考虑轻仓逢低试多。（国泰君安）
