【隔夜内盘】
日盘：RU1805合约开盘价11070元/吨，最高价11270元/吨，最低价10995元/吨，收盘价11175元/吨；成交量338128手，持仓量296766手，较前一交易日减少19570手。
夜盘：RU1805合约开盘价11200元/吨，最高价11225元/吨，最低价11025元/吨，收盘价11040元/吨；下跌160元/吨，跌幅1.43%。
【隔夜外盘】
日胶1808合约开盘价176.5日元/公斤，最高价180.6日元/公斤，最低价175.7日元/公斤，收盘价179.4日元/公斤；成交量4785手，持仓量16012手。
【基本面】
1. 国内销区市场报价：上海市场，云南16年全乳胶报价10400/10500 (+200/+300)元/吨；山东市场，云南16年全乳胶报价10400/10600 (+100/+300)元/吨；衡水市场，云南16年全乳报价10200/10300 (+200/+300)元/吨，云南市场，17年全乳胶报价11600(+300)元/吨。
2. 美金胶价格：外盘RSS3 报1740/1750（+10/0），SMR1420/1430（+10/0），STR20 1430/1440（+10/0），SIR20 1380/1400（0/0），SVR3L 1390/1400(0/0)，SVR10 1360 (0/0)；RSS3复合（CIF青岛主港）-/-（-/-），SMR20复合（CIF青岛主港）1430/1440（+10/0），STR20复合（CIF青岛主港）1440/1450（+10/0）。
3. 顺丁、丁苯报盘价格：齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价11800（-200）元/吨，顺丁橡胶市场价11800(-100)元/吨。
4.青岛保税区复合胶、混合胶现货报价：SMR20复合、混合10000/10100（+200/+100），STR20复合、混合10100/10200（+100/+100）。
5．泰国现货原料市场报价：泰国烟片48（-0.5）;泰国白片44.88（+0.38）；胶水44（-0.5），杯胶34.5（0）。
6. 上期所天然橡胶期货仓单与昨日相比增加2440吨。上期所天然橡胶期货仓单报411660吨。其中，上海增加1670吨，云南平，山东增加770吨，天津平，海南平。（此为26日数据）
【技术分析】
1805合约周二日内震荡整理，夜盘走低。从60分钟K线图看，K线回到均线系统下方，技术指标MACD红柱延续；日线图看，K线远离均线系统，技术指标MACD绿柱延续。成交量、持仓量下降，技术面偏弱。前20名会员持仓，多单69594（-3294），空单90779 (-6145)，净空21185手。
【观点及操作建议】
1、2月，中国进口天然橡胶11.1万吨，同比降49%，环比降53.6%，同环比几近腰斩。
就主要情况来看，下游工厂和贸易商进货都出现大幅萎缩。其中，进料加工同比下滑40.6%，环比下降49.6%。保税区域仓储进口同比降40.8%，环比降41.4%。区外保税仓库进口同比暴跌93.6%，环比大降70.9%。
今年前2个月，中国共进口天然橡胶34.9万吨，同比下滑23.1%。
2、2月，中国出口轮胎3345万条，同比增长25.9%，环比下滑20.8%。前2月共出口7566万条，同比增11.7%。
2月，中国轮胎出口美国358万条，同比增长5.7%，今年已实现同比两连增；本月环比下滑28.5%。截至2月，出口美国轮胎量同比增长6.3%。
此外，前2月出口其他主要国家来看，除阿联酋同比下滑32.5%外，均有增长。美洲的墨西哥、加拿大、巴西分别增长5.6%、20%和11.5%。欧洲的英国、德国、俄罗斯分别增长12.6%、0.2%和28.2%。澳大利亚、尼日利亚、沙特分别增长8.1%、11.8%和74.7%。
我们认为：05-09价差收至385元/吨，09-01价差收至2085元/吨，盘面升水全乳现货640元/吨，升水混合胶现货940元/吨。国内库存偏高，轮胎企业的下游开工率难有明显提高使得橡胶价格难以企稳走强。另外国内产区提前开割可能加剧国内目前供应过剩的矛盾，老胶尚未消化，新胶将至，去库之路遥遥无期。近期宏观面利空因素频发，预计将在较长时间内延续低位震荡格局，区间看在10000-12000之间。（国泰君安）
