【隔夜内盘】
日盘：RU1805合约开盘价11200元/吨，最高价11225元/吨，最低价10890元/吨，收盘价11075元/吨；成交量374110手，持仓量279464手，较前一交易日减少17302手。
夜盘：RU1805合约开盘价11080元/吨，最高价11130元/吨，最低价11000元/吨，收盘价11075元/吨；下跌5元/吨，跌幅0.05%。
【隔夜外盘】
日胶1808合约开盘价179.4日元/公斤，最高价180.9日元/公斤，最低价176.4日元/公斤，收盘价180.9日元/公斤；成交量5617手，持仓量15770手。
【基本面】
1. 国内销区市场报价：上海市场，云南16年全乳胶报价10400/10500 (0/0)元/吨；山东市场，云南16年全乳胶报价10400/10600 (0/0)元/吨；衡水市场，云南16年全乳报价10200/10300 (0/0)元/吨，云南市场，17年全乳胶报价11600(0)元/吨。
2. 美金胶价格：外盘RSS3 报1740/1750（0/0），SMR1420/1430（0/0），STR20 1430/1440（0/0），SIR20 1380/1400（0/0），SVR3L 1390/1400(0/0)，SVR10 1360 (0/0)；RSS3复合（CIF青岛主港）-/-（-/-），SMR20复合（CIF青岛主港）1420/1440（-10/0），STR20复合（CIF青岛主港）1440/1450（0/0）。
3. 顺丁、丁苯报盘价格：齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价11700/11800（-100/0）元/吨，顺丁橡胶市场价11800(0)元/吨。
4.青岛保税区复合胶、混合胶现货报价：SMR20复合、混合10000/10100（0/0），STR20复合、混合10100/10200（0/0）。
5．泰国现货原料市场报价：泰国烟片48（0）;泰国白片44.9（+0.02）；胶水44（0），杯胶34.5（0）。
6. 上期所天然橡胶期货仓单与昨日相比减少330吨。上期所天然橡胶期货仓单报416550吨。其中，上海减少150吨，云南减少30吨，山东减少150吨，天津平，海南平。
【技术分析】
1805合约周三日内偏弱震荡，夜盘基本走平。从60分钟K线图看，K线在短期均线附近震荡，技术指标MACD红柱延续；日线图看，K线仍在均线系统下方，技术指标MACD绿柱延续。成交量增加、持仓量下降，技术面偏弱。前20名会员持仓，多单65635（-3287），空单86353 (-3787)，净空20718手。
【观点及操作建议】
1、2月，中国进口天然橡胶11.1万吨，同比降49%，环比降53.6%，同环比几近腰斩。就主要情况来看，下游工厂和贸易商进货都出现大幅萎缩。其中，进料加工同比下滑40.6%，环比下降49.6%。保税区域仓储进口同比降40.8%，环比降41.4%。区外保税仓库进口同比暴跌93.6%，环比大降70.9%。今年前2个月，中国共进口天然橡胶34.9万吨，同比下滑23.1%。
2、2月，中国出口轮胎3345万条，同比增长25.9%，环比下滑20.8%。前2月共出口7566万条，同比增11.7%。
2月，中国轮胎出口美国358万条，同比增长5.7%，今年已实现同比两连增；本月环比下滑28.5%。截至2月，出口美国轮胎量同比增长6.3%。
我们认为：05-09价差收至360元/吨，09-01价差收至2060元/吨，盘面升水全乳现货675元/吨，升水混合胶现货975元/吨。国内库存偏高，轮胎企业的下游开工率难有明显提高使得橡胶价格难以企稳走强。另外国内产区提前开割可能加剧国内目前供应过剩的矛盾，老胶尚未消化，新胶将至，去库之路遥遥无期。近期宏观面利空因素频发，5月合约临近交割月，期现进一步收敛，预计将在较长时间内延续低位震荡格局，区间看在10000-12000之间。（国泰君安）
