市场情绪偏多 但不宜看太高(国泰君安 高琳琳)

【隔夜内盘】

日盘：RU1905合约开盘价11425元/吨，最高价11460元/吨，最低价11275元/吨，收盘价11305元/吨；成交量262426手，持仓量316470手，较前一交易日减少2894手。

夜盘：RU1905合约开盘价11305元/吨，最高价11355元/吨，最低价11305元/吨，收盘价11345元/吨；上涨40元/吨，涨幅0.35%。

【隔夜外盘】

日胶1905合约开盘价171.8日元/公斤，最高价171.9日元/公斤，最低价170.2日元/公斤，收盘价171.1日元/公斤；成交量1891手，持仓量12986手。

【基本面】

1. 国内销区市场报价：上海市场，云南17年全乳胶报价10300/10500（-200/-200）元/吨；山东市场，云南17年全乳胶报价10300/10500（-200/-100）元/吨；衡水市场，云南17年全乳含税报价10600/10700（0/-100）元/吨，云南市场，17年全乳胶报价10250（-50）元/吨。

2. 美金胶市场报价：外盘RSS3 报1400/1410（0/0），SMR1270/1280（0/0），STR20 1290/1300（0/0），SIR20 -（0/0），SVR3L 1280/1290（0/0），SVR10 1190/1200 (0/0)；RSS3复合（CIF青岛主港）-/-（-/-），SMR20复合（CIF青岛主港）1280/1290（0/0），STR20复合（CIF青岛主港）1300/1310（0/0）。

3. 顺丁、丁苯报盘价格：齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价11500（0）元/吨，顺丁橡胶市场价11500/11600（0/0）元/吨。

4. 青岛保税区复合胶、混合胶现货报价：SMR20复合、混合10000（-100），STR20复合、混合10050/10100（-150/-150）

5. 上期所天然橡胶期货仓单与昨日相比增加5410吨。上期所天然橡胶期货仓单报348510吨。其中，上海增加5100吨，云南增加300吨，山东增加10吨，天津平，海南平。

6. 泰国原料价格：生胶片40.6（+0.6）；烟胶片44（+0.81.）；胶水38（+0.5）；杯胶34（0）。

【技术分析】

RU1905合约周三日内震荡回落，夜盘企稳。从60分钟K线图看，K线回到5日均线上方，技术指标MACD绿柱延续；日线图看，K线在10日均线上方，技术指标MACD红柱延续。成交量、持仓量下降，技术面偏强。前20名会员持仓，多单71550（-1566），空单104787 (-560)，净空33237手。

【观点及操作建议】

1、据固特异欧洲副总裁Henry称，欧洲，中东和非洲地区对优质大尺寸乘用胎的需求正在增长。为了确保我们业务的可持续增长，固特异计划在其位于斯洛文尼亚克拉尼的工厂投资9400万欧元，以扩充其产能。

该投资将增加5400平方米建筑面积，使工厂的总体产能增加约25％。这将每年新增180万条乘用胎，主要为17至19英寸的替换胎。该项目一期建设将于2019年1月开始，二期及以后建设将于2020年和2021年实现，以达到满负荷运转。

截至夜盘收盘盘面升水混合现货935-1035元/吨。交易所仓单继续增加。11月重卡数据结束4连跌，在上半年数据支撑下，全年销量有望创新高。与乘用车的颓靡相比，重卡市场有中长期政策支撑，但也不能言好。受中美贸易争端影响输美轮胎降幅明显。东南亚三国12月中旬开会商讨提升胶价政策，泰国出台一系列刺激下游消费政策。据泰国星逻日报，泰国从15日夜间南部地区开始强降雨，到16日，洛坤府多地爆发山洪和淹水情况，中美贸易争端暂歇，全球供应逐步进入淡季，泰国原料延续小涨态势，沪胶继续下探的动能减弱，但外围市场不确定因素仍存，上行空间亦不宜看太高，市场情绪相对偏多，建议投资者可考虑11000附近短多，不追多。