由于局部疫情反复致防控措施加强，制造业景气度有所转弱，1月财新中国制造业PMI录得49.1，较上月回落1.8个百分点，为2020年3月以来最低，且低于市场预期值50.0。这一走势与国家统计局一致。国家统计局公布的1月制造业PMI录得50.1，下降0.2个百分点，但仍处于扩张区间。从财新制造业PMI各分项指数看，制造业供给、需求全面趋弱。1月生产指数在连续两月回升后再度回落至收缩区间，为2021年9月以来最低。许多受访厂商反映，最近海内外疫情抬头，导致销售下降，产量回落。需求方面，新订单指数同样降至2021年9月以来最低，跌入收缩期间。
财新智库高级经济学家王喆表示，2022年1月，制造业景气度转弱，供给收缩，需求尤其是外需承压，就业持续低迷，通胀压力减轻，市场乐观情绪仍位于长期平均水平。2021年12月—2022年1月，西安、北京等地出现局部疫情，相关防控措施的加强对生产、运输、销售环节有所制约，“需求收缩、供给冲击、预期转弱”之下的经济下行压力进一步凸显。2022年政策定位仍需以稳为主，优化结构，强化就业优先导向，加强支持小微企业，降低企业融资成本，及时回应市场关切，增强政策可预期性。
