美联储利率决议将为美元指明方向
美元在上周兑其他货币继续表现不一，美元指数下破区间底部。一方面，欧元上扬突破震荡区间顶部阻力；另一方面，澳元、纽元等的上扬继续受到限制，本周美元可能面临美联储利率决议等一系列因素的影响。
我们仍然关注市场情绪作为主要的影响因素之一，相对而言，市场风险偏好可能对汇价的影响更大，来自欧元区国家财政状况的相关消息可能仍使市场产生一定波动，在过去几周有关欧元区债务危机的担忧已经有所缓解，但中国经济强劲增长的同时也带来通胀担忧，随之而来的政策收紧也不时使市场情绪受压，另外，日本也面临债台高筑的风险，以上诸多事件都使市场情绪在未来面临考验。
本周对美元有主要影响的事件均来自其国内，美联储将于周四凌晨公布一月份央行利率决议结果，同时本周五公布美国第四季度GDP数据，预计美联储在维持利率水平不变时还将维持6000亿美元的第二轮量化宽松规模不变，而利率决议声明可能为未来的政策收紧提供线索。对于周五的GDP数据，美国经济目前似乎仍处于稳定复苏轨道，良好的数据将使市场预期美联储将结束量化宽松，同时数据对市场情绪的影响可能仍是汇价最主要的推动因素。
欧元进一步的反弹将受到考验
由于欧元区债务危机再次不了了之，同时欧元区的德国等国数据表明区域经济基本面继续改善，欧元在上周再次录得反弹新高，但未来仍需关注该区域国家国债拍卖结果。《华尔街日报》的一篇文章指出，欧元区国家最近的一轮国债拍卖是受到了年初资金流的支持，该资金流在2月份可能开始回落，未来新的国债拍卖可能对市场信心有更准确的测试，而本周一系列事件也可能对欧元产生重要影响。
德国将于本周二公布消费者信心指数，意大利、西班牙、斯诺伐克的国债拍卖也将吸引市场注意力，在美元目前持续回落时，欧元有望进一步上扬，CFTC期货头寸报告也显示投机者再次看多欧元，目前欧元的反弹是否受到了此前的空头持续回补推动仍需进一步观察，欧元在一月份的表现也仍需进一步的验证。
英镑继续关注利率预期变化
利率预期仍是主导英镑/美元波动的主要因素，汇价与英美两国2年期及5年期国债收益率差的相关性仍然很高。不过上周英镑/美元与摩根斯坦利全球指数的相关性再次大幅上升，这表明引起汇价波动的因素更复杂了，同时也预示著汇价本周走势可能比较震荡。将于本周公布的英央行1月份议息会议纪要是影响英镑加息预期的主要因素。英国经济目前仍处于复苏初期，英国政府的紧缩措施却在不断推出，不过瑞士信贷隔夜指数掉期仍然显示投资者对英央行未来一年的加息预期在大幅上升，因为英国面临的通胀压力不断增加。
英央行在2010年全年都坚持通胀压力仅是短暂的、中期通胀维持温和的论调，但物价数据却表现强劲，过度推迟应对通胀压力已经使得英央行面临著一定的信用问题。本周也将公布英国第四季度GDP数据，英国第三季度GDP增速小幅回落，不过市场预期第四季度增速将高于长期均值。如果数据显示第四季度GDP数据相对强劲，市场对英央行的加息的预期将进一步提升。
市场情绪本周可能受到密集的美国经济数据影响，尤其值得关注的是美联储利率决议、第四季度GDP数据。美联储官员最近几周的讲话使得缩减或中止第二轮量化宽松政策的预期突然浮现，投资者将在本周美联储利率决议中继续关注该问题。第四季度GDP报告使得美元走势面临不确定性，因为我们不能确定市场将从经济基本面解读数据还是从风险情绪方面解读数据；如果是前者，强劲的数据将使为美元提供支持，如果是後者，强劲的数据只会打压美元。
日元关注两大央行利率决议
预计美联储将继续对经济前景持谨慎态度，美元/日元不排除继续下行的可能，同时汇价目前下行时的反弹也继续受到限制，如果美联储进一步扩大量化宽松，美元/日元可能再次指向81.00。
然而，日元进一步的升值以及国内的通缩担忧可能使来自日本央行方面的干预担忧再启，日本经济与财政大臣与谢野馨表示，日本央行已经采取了大量措施应对物价下行的风险，市场预计周二的日本央行利率决议也将继续维持当前的政策立场，但可能提升经济评估预期，日本央行首席经济学家门间一夫也认为日本经济复苏在2011年上半年可能加速，日本央行可能在第一季度保持观望态度。另一方面，由于私营部门经济继续表现疲弱，美联储可能对美国经济能否获得可持续性复苏持怀疑态度，因此，来自各自央行的观望态度可能使汇价延续整理时略微面临进一步的下行压力。
加元关注通胀数据及美联储利率决议
加元在上周一度表现回落，但近期倾向继续维持强势。由于市场预期加拿大央行在国内经济表现良好时继续使政策回归正常，美元/加元可能面临进一步的下行压力。但另一方面，加元的升值可能使与美国经济密切相关的加拿大出口受到影响，加拿大央行可能在第一季度继续维持政策立场不变。
加拿大央行最近几个月一直将利率水平维持在1.00%，同时预计经济在2011年将增长2.4%，高于此前2.3%的预期增幅，但央行声明维持中性，加央行行长卡尼称，未来将谨慎考量政策收紧。预计加央行未来对进一步的加息将保持谨慎态度，同时也将继续关注加元升值对国内出口的影响。瑞士信贷隔夜指数掉期显示，加央行未来一年可能加息50个基点，但此前该数字为75个基点，由于加央行预计经济在2012年年底前才有望完全复苏，加元利率预期在未来不排除继续下降的可能。
本周二将公布加拿大12月份通胀数据，预计年率在前值2.0%的基础上提升至2.5%，核心通胀年率也有望有1.4%升至1.6%，数据为未来的利率预期提供支持时也可能打压美元/加元继续回落，另外本周四的美联储利率决议後的温和声明也使美元面临一定压力。
