中国2月出现贸易逆差的消息昨日在金融市场击起层层涟漪。
昨日公布的数据显示中国2月贸易赤字73亿美元，这样的意外着实让投资者们吃了一惊。
贸易逆差被认为有助于减轻人民币的升值压力，而昨日在境内即期市场，人民币对美元交易价格也确实有所下跌；不过受影响更明显的应该是国际汇市，逆差影响了汇市的风险情绪并导致非美货币对美元下跌，尤其是澳元对美元在中国逆差数据公布后自日内高点滑落了数十点。
逆差后涌现美元买盘
一般来说，一国出现贸易逆差将有助于减轻本币的升值压力。对于人民币来说亦是如此。
人民币对美元中间价昨日报6.5713，高于本周三的价格，不过即期人民币对美元报收6.5747，却是比前一交易日收低26个点。
某中资银行的人民币交易员对记者表示，在数据公布之后，市场出现了一批美元买盘，受此影响人民币价格下行。该交易员强调，在所有宏观数据中，贸易数据对汇率的影响无疑是最直接的，而昨日市场的反应也体现了逆差对人民币汇率的打压作用。
“在贸易数据公布前，美元对人民币市场成交价格在6.5700附近，数据公布后最高上行至6.5755，最后也收在这一价格附近，”上述交易员说，“但人民币到底受到逆差多大的影响，我个人认为关键还是得看周五决策层公布的中间价而定。”
境内收盘时间，海外无本金交割远期(NDF)市场一年期美元对人民币价格约报6.4380，昨日收在6.4110，即人民币NDF价格比昨日也出现明显下跌，这意味着海外市场投资者对人民币的升值预期缩窄。
逆差减轻升值压力？
然而，逆差对人民币升值的影响，在分析人士看来，可能只是心理层面并且是一时的。
“NDF市场的价格变化，只是国外投资者还是按照国际盘的模式在思考，即数据好就做多，数据不好就做空。”招商银行的分析师刘东亮对记者如此表示。
他说，昨日的贸易数据不大好，不过与美元在国际市场的涨势相比，人民币的跌幅相对来说还算是比较温和。
刘东亮强调，春节因素对于2月贸易数据的影响是不可忽视的，因此单月数据不具备考察性，对于国内贸易形势来说，趋势才是最重要的，从这一层面考虑，他表示暂时将人民币在境内即期市场的走低看成是正常的日内波动。
中信银行的分析师官佳莹也对记者说，贸易逆差对心理层面可能有一点影响，但逆差应该是短期的现象，她相信出口主要是受到了春节因素的影响。
官佳莹认为，对于人民币对美元汇率而言，还是更多地看美元指数的走势。目前来看，欧洲方面在债务处理方面将要出来的结果可能不如预期，美元可能短期内会震荡上行，因此不排除近期人民币对美元将略有走低的可能。
实际上，对于贸易逆差，国内的官员早已对市场打了“预防针”。本周一中国商务部部长陈德铭在北京答记者问时就提到，今年的贸易顺差占GDP的比例可能会进一步下降，且不排除个别月份有贸易逆差的情况。
从国内机构的分析来看，春节因素普遍被认为是2月份出口增速急剧回落的原因之一。交通银行金融研究中心陆志明博士指出，由于2月份贸易逆差出现很大程度与春节季节性影响有关，3月份出口企业复工之后，出口规模与同比增速应有所提升，在此基础之上，贸易逆差可能会出现好转，但考虑到去年3月份也是逆差72亿美元，历史数据显示2~4月份为年内贸易顺差较低的时期，因此3月份可能仍会维持贸易逆差的状态。
逆差冲击汇市情绪
中国的逆差对于人民币汇率有多大影响尚不可知，不过官佳莹对记者强调，今年人民币对美元的升值幅度他们认为就在3%~5%的区间，与去年年底时预估的一样。
与人民币汇率相比，国际汇市昨日对逆差的反应更明显一些，整体市场情绪因为中国不及预期的贸易数据受挫，非美货币快速下行，美元指数受益走高，这或许表明了国际市场对中国经济复苏的关注。早有机构指出，如果中国经济增长出人意料地大幅放缓，可能阻碍其他地区尚且脆弱的经济复苏。
在中国贸易数据公布后，与中国经济表现联系紧密的澳元立即展开一轮明显的跌势，而在数据公布前，澳元对美元在澳大利亚2月全职就业人数增加4.76万人这一消息的支持下维持在日内高位盘整。
欧元也同样受到影响，欧元对美元在中国贸易逆差公布后跌破1.3900.
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商务部专家：年内不排除再现外贸逆差
商务部部长陈德铭的预言不到一周便应验。周一他曾表示，不排除2011年中国单月外贸出现逆差的可能。
根据海关总署昨日发布数据显示，2月份我国进出口总值为2007.8亿美元，同比增长10.6%；2月出口增长步伐明显放缓，当月出现73亿美元贸易逆差。这次逆差也是继去年3月份我国外贸出现72.4亿美元逆差后，我国近一年内的第二次逆差。
分析人士对 《每日经济新闻》记者表示，今年我国还将存在逆差的可能，全年顺差也将比去年减少20%以上，但人民币仍然存在升值压力。
出口跌破千亿
这次逆差多少有些超乎寻常。
海关统计显示，今年2月份我国出口967.4亿美元，同比增长2.4%；进口1040.4亿美元，同比增长19.4%，但进出口总值明显下降。与1月对比，2月进出口总值直降942.3亿美元，出口更是跌至千亿美元之下。
而去年2月外贸，同样受春节压力，虽比1月回落65.6亿美元，但仍录得顺差76.1亿美元。
数据显示，2月我国传统的玩具、服装、家具等产品出口额，和1月相比，都出现2~3倍的下降。以鞋类产品出口为例，2月出口产品总值为19.6亿美元，前两个月该类产品出口总值却高达60.7亿美元。
外资投行高盛报告认为，主要是春节长假的因素，最好还是和1月份强劲的贸易数字放在一起来看，这显示出贸易活动尤其是出口，已经在春节之前抢先进行了。
安信证券首席经济学家高善文则表示，2月份中国出口的明显放缓与民工荒有很大关系。我们去下面调研发现今年的民工荒尤其严重，很多工厂基本上出了农历正月才开工，也就是整个2月都基本没有开工。而往年基本上过了农历正月十五就复工了。
2月进口方面，虽然同比仍然保持将近20%的增长，但相比1月超过50%的增长就逊色不少，单月进口总值也较1月下调402亿美元。
商务部国际贸易经济合作研究院院长霍建国告诉《每日经济新闻》记者，进口商品价格上扬也是导致进口下降幅度低于出口，从而造成逆差的原因之一。
海关数据显示，1月至2月份，我国铁矿砂进口1.2亿吨，增长22.6%，进口均价为每吨154.3美元，上涨62.6%；大豆745万吨，增长6.1%，进口均价为每吨566.7美元，上涨22.7%。
年内或再现逆差
2月出现逆差引发更多议论。今年是否还会出现逆差？
“中国的出口在3月会逐步恢复，而到了4月就应完全回到正常状态。”高善文认为，贸易逆差是不会持续的，中国全年将仍保持贸易顺差，但顺差额将比去年有20%~30%的下降，全年贸易顺差额预计为1400~1500亿美元左右。
霍建国认为，今年国家扩大进口的力度会进一步加大，如果出口压力得不到有效缓解，不能排除今年再次出现逆差的可能。但现在进出口回落比例相对大了些，这主要反映了内部的压力，如人民币汇率上升、出口压力加大、原材料价格上升以及用工问题，需要引起重视。
霍建国表示，逆差对缓解高额外汇储备和人民币升值压力有积极作用，但稳定出口在当前阶段对于保持中国经济稳定增长同样重要。
“出口应该保持在15%~20%增速，”霍建国说道，扩大进口同时要保持出口稳定增长。
减压流动性货币仍从紧
尽管贸易顺差的减小有利于缓解国内流动性过分充裕的局面，但多位分析人士接受《每日经济新闻》记者采访时表示，货币政策调控需考虑多方面因素，单月贸易逆差尚不会短期内对货币工具的使用造成实质性影响。
渣打银行经济分析师李炜称，对于货币政策的预期，更多的仍然是取决于经济增长和通胀的因素，贸易只是一个边缘性的因素。“外汇占款压力放小，央行的对冲压力减轻，对流动性有所缓解。但考虑到到期央票和公开市场的操作，上调存准率仍然是可以考虑的。”他说。
李炜认为，贸易逆差的出现对人民币升值的预期会有一些暗示性的影响，但是长期来看升值的压力仍然存在，毕竟人民币结构性升值的压力还在，国际收支平衡表中可以看到央行还是在大量地买进美金。
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印度2月份出口同比增长49.8%
印度官方10日公布的初步统计显示，由于北美、亚洲和非洲市场需求回升，今年2月份印度出口额同比、环比分别增长49.8%和14.5%，达236亿美元。
本财年前11个月，印度累计出口2082亿美元，同比增长31.4%，超过全年出口2000亿美元的目标。
印度商业和工业部秘书拉胡尔·库拉尔预计，本财年印度出口总额将达到2300亿至2350亿美元。
2月份印度进口额再创新高，为317亿美元，同比、环比分别增长21.2%和10.8%。本财年前11个月，印度外贸逆差累计为971亿美元。
印度本财年出口表现较好的有珠宝首饰、工程、纺织品、电子、塑料、地毯、制药等行业，进口产品主要包括石油、珠宝和白银、食用油、机械、化工品等。
