央行在2010年11月19日下达规定，境外企业在境内的人民币账户只能以活期存款计息。不过这丝毫没有降低各大外资银行对人民币跨境贸易结算业务的热情。在人民币利差优势、升值的预期空间，以及中国政府对人民币国际化积极推动等众多因素之下，跨境人民币贸易结算前景大好。摩根大通资金管理部总监兼上海分行副行长许晟介绍，自2010年6月人民币跨境贸易结算的窗口打开以来，摩根大通一直积极的在亚太地区与欧美地区进行市场路演推介，且成效良好。
企业需求是源动力
由于看好人民币的前景，除摩根大通以外，其他一些外资银行也都在积极推进人民币跨境贸易结算服务。除了推介以外，一些银行也采取向选择使用人民币结算的企业提供交易收费折扣和其他财务激励措施。不过许晟介绍，跨境贸易人民币结算是一个很新的业务，不可能由市场上的任何一家来定价，总体而言，目前各大银行的价格相差无几，最大的差异还是在于国际网络和目标客户群上的差异。比如，摩根大通客户群定位于大型企业，渣打则定位于中小企业。
自2010年6月以来，摩根大通在日本、韩国、新加坡、纽约、伦敦等地的分行正在积极推出人民币服务。目前，日本、韩国均已开通，在其他一些市场，人民币业务也已排上了今年的日程表。这些
分行需要在中国寻找一家代理行帮他们进行人民币结算，摩根大通上海分行成为不二选择。目前具体结算额度许晟表示不方便透露，不过今年实现增长是毫无疑问的，他表示已经为今年的业务增长定了一个清晰的指标。
许晟指出，是否与中国存在大量的双边贸易和企业客户的需求是摩根大通决定在该市场推出人民币服务与否的重要因素。他介绍香港是发展最快的人民币离岸市场，中国周边亚太国家沉淀了大量的人民币，欧美是中国的重要经济贸易伙伴，这些都是摩根大通重点关注的区域。“与中国双边贸易量排名靠前的国家自然也对跨境贸易人民币结算产生了浓厚兴趣。”
除此以外，银行更大的动力来源于企业的需求。许晟介绍，摩根大通是美国最大的商业银行，拥有大量的全球企业客户资源。“在贸易背景下，目前很多美国，尤其是西岸的企业客户已表示希望银行可以推出人民币跨境贸易结算服务。”
2010年12月6日，中国人民银行发布公告，审核确定67359家企业参与出口货物贸易的跨境贸易人民币结算试点，较之前扩大了185倍。这些企业大多数以中小企业为主。不过在许晟看来，这并不会因为摩根大通的市场定位而失去扩张的机会。这是因为不需要出现在该名单上的货物进口商、服务出口商和进口商也可以使用人民币进行跨境贸易结算。目前摩根大通有很多这样的客户。另外，相较于中国出口商，中国进口商对跨境贸易人民币结算兴趣更大。因为目前对从中国进口的外国企业而言还很难自由的在海外获得人民币。另外他还强调，摩根大通也不会完全局限于企业规模，如果这6万家企业所在地有摩根大通的分行网点，那么摩根大通也同样可以提供服务。
许晟介绍，摩根大通的客户分两大类，一类是到海外发展的中资企业，一类是美资或者来华其他的外资企业。他认为，银行所能提供的产品差别不大，摩根大通未来的战略方向在于提供“解决方案”。以向中国出口美资企业为例，他们对持有人民币有很大意向，除了考虑人民币升值的可能性以外，还希望可以将人民币纳入整个企业的一揽子货币计划中，摩根大通则会为其提供这一问题的解决方案，而非只是结算产品。
两大障碍
对人民币跨境贸易结算最关心的企业有两种，一种是从中国进口商品的企业，愿意用人民币结算但没有人民币头寸；另外一种是向中国出口商品的企业，接收到人民币但却投资无门。这也是当前跨境贸易人民币结算面临的两大问题。
海外市场人民币头寸少
许晟认为，由于海外人民币市场的头寸少，那些从中国进口的企业很难在海外市场获得人民币，因此这些企业要实现人民币支付还需要一段时间。他介绍，海外市场中，目前只有香港地区可以自由购买人民币。目前香港地区的人民币存量是2300亿美元，这与市场需求的差距还非常大。距相关人士表示，香港地区的存量达到1.5万亿元的时候才能基本满足需求。
正是由于这种供求不平衡，所以香港人民币价格比大陆高大约100~150个基点。举例而言，如果在国内购买的价格是6.6万元，那么在香港当天购买的价格就会是6.61万元。
同时许晟表示，这种情况会长期存在。这也解释了在央行跨境贸易人民币结算的统计数据中，为何结算以中国进口企业居多，而出口企业人民币结算额相对很少。
投资渠道少
2010年11月19日，境外企业在境内的人民币账户只能以活期存款计息，不能做定存。这对本来投资渠道就很少的人民币来说无疑是个噩耗。许晟表示，在此项规定发布以后，外资企业在摩根大通上海分行开设NRA账户的脚步放慢了，“很多企业原本希望通过持有人民币获得较高定存利息，现在0.36%的活期利率对他们的吸引力没有那么强了”。不过他对此表示理解，从人民银行的角度来说，并不希望过多的资金留存在境内银行的账上，因为可能放大当前已然存在的流动性问题。
向中国出口以人民币结算的企业资金放在哪里是一个问题。在国内市场目前只能做活期存款。如果在香港，企业除了可以做各种存款外，还可以购买人民币债券。许晟介绍，今年下半年人民币债券在香港推的很多。如麦当劳发展，亚洲开发银行，俄罗斯外贸银行，再加上国内的工行、中行和建行也都到香港市场发人民币债券。他认为，各种不同的主体到香港发债是对香港人民币债券市场机制等各方面的测试，直接产生的好的后果是：企业可以去香港购买人民币的债，从而提高回报。
现在对于海外银行来说，除了同样可以到香港购买债券外，在拿到人民银行的批准后，在国内市场投人民币的银行间债券市场。不过到现在为止这么做的银行比较少。许晟介绍，摩根大通目前可以提供的投资工具在大陆只有活期存款，在香港可以提供各种存款产品。目前还无法提供除此以外的投资产品。
前景乐观
按照中国人民银行的预算，2010年年底跨境贸易人民币结算的总额是300亿美元。虽然相比几万亿美元的贸易结算额来说，显得微不足道，不过央行对人民币跨境贸易结算的前景非常乐观，其认为在未来的两到三年里人民币贸易结算可能会占到整个中国进出口总额的50%左右。
实际上不仅是当局对此乐观，银行也同样持乐观态度。不过许晟认为，未来具体会占多大额度在很大程度上取决于政策的变化。对摩根大通未来该业务的发展，他表示很有信心，摩根大通国际化网络和服务是其巨大的优势。
许晟建议，政府在推进跨境贸易人民币结算的过程中，政策的稳定性和国际视野是需要注意的重要方面。通过业务操作的经验，他总结指出，很多外资企业对国内的法律环境和监管环境不熟悉，对于政策的经常性变化很难理解。此外，还有一些企业经常会询问是否有相关文件的英文版。
银企对话
Q ： 我是一家美资企业， 是否能开设NRA账户？
A:在试点阶段，任何境外企业向中国人民银行提交相关登记文件及其他文件并获批准后均可通过境内结算行在中国申请开立NRA账户。
Q:除NRA账户开设之外，摩根大通还可以提供哪些人民币服务？
A:摩根大通提供同名项下的人民币收付款和活期存款服务。中国人民银行目前暂不准许进行外汇交易，通常也不允许场外进行现金存提款。
Q:我是一家新加坡的零售商，如何向中国的供应商支付人民币？
A:摩根大通为您提供三种解决方案：第一种，通过您在新加坡的美元活期存款账户付款。请银行进行外汇兑换并将人民币款项汇付到中国。第二种，通过您在中国的人民币非居民账户付款。第三种，通过您在新加坡的银行开立的人民币活期存款账户付款，请银行将人民币款项汇付到中国。
