如果说希腊和爱尔兰正在债务危机的漩涡中，抓着欧援的稻草往外爬，那么葡萄牙就是挂在“悬崖边”，自救不能而又不愿开口求救的“可怜虫”。
3月29日，国际信用评级机构标准普尔公司宣布将葡萄牙的主权信用评级下调一级至BBB-，距离“垃圾级”仅一步之遥。葡萄牙主权信用评级将首次面临丧失投资级地位。
实际上，标普上周已经将葡萄牙长期主权信用评级下调两档，而另外两家国际评级机构近日也都下调了对葡萄牙的评级。3月24日，惠誉将葡萄牙主权评级由“A+”级下调两个级距至“A-”级，评级展望为负面。而3月17日，穆迪就已经把葡萄牙的评级从A1下调至A3.
葡萄牙主权信用屡遭降级，加剧了市场投资者的担忧，给该国公债带来巨大冲击。葡萄牙十年期公债和两年期公债收益率均升至欧元问世以来的最高水平，而五年期公债收益率更是升至9%之上。
很明显，葡萄牙的债务危机状况已经恶化。特别是当前，葡萄牙可谓内忧外患集于一身，如果不及时寻求外援，这种恶化趋势还将继续。
3月23日，葡萄牙国会否决了政府提交的最新财政紧缩方案。这一决定不仅导致葡萄牙总理苏格拉底辞职，更成了债务危机恶化的导火索。就在该消息传出的第二天，惠誉就以“葡萄牙议会否决政府紧缩措施议案将导致该国政策实施和财政融资风险加大”为由，调低了葡萄牙主权信用评级。而总理的辞职也令葡萄牙陷入政治危机。
葡萄牙财长费尔南多·特谢拉·多斯桑托斯则表示，政治危机会加大政府的融资难度，可能迫使葡萄牙寻求欧盟和国际货币基金组织的救援。
如果说葡萄牙自救方案遭否加剧了债务危机，那么欧盟最新通过的永久性救助机制“欧洲稳定机制”则让葡萄牙雪上加霜。欧盟领导人上周五就设立欧洲稳定机制达成一致，确定自2013年启动永久性救助机制“欧洲稳定机制”，以替代现行的欧洲金融稳定工具。在新机制下，欧元区国家将来再无力偿债时，可能面临债务重组以获得救助资金。
标准普尔公司分析师弗兰克·吉尔指出，“此举将改变游戏规则”，特别是对商业债权持有者造成负面影响。
葡萄牙因此被标普以“该国存在先行偿还对欧洲援助基金的债务，之后再偿还债券投资者的风险”为由，调低主权信用评级。
此外，欧洲央行近期可能加息的消息，给危机中的葡萄牙火上浇油。欧洲央行行长特里谢3月28日表示，欧元区通胀率持续上涨，高于公认的物价稳定水平。分析认为，特里谢的讲话再次表明，欧洲央行于4月开始加息以抑制通胀的可能性增大。而一旦加息，葡萄牙借款成本将增加，很可能使其陷入时间更长、程度更严重的衰退，其削减赤字的计划将更难实施。
种种迹象表明，葡萄牙已身处险境，寻求外援在所难免。特别是截至今年6月15日，葡萄牙将有90亿欧元债务到期，而当前，该国政府的现金储备仅剩约40亿欧元。由于葡萄牙在市场上的融资成本已处于历史纪录高点，而国内自救乏术，寻求外援只是时间问题。
卢森堡首相容克在欧盟峰会中表示，如果葡萄牙请求救助，可以确信的是，它将在短时间内得到救助，并且得到足够的救助。
但由于葡萄牙担心接受外援的条件会很苛刻，迟迟不愿开口。葡萄牙经济部长称，葡萄牙不需要援助，本国能够解决自身问题。葡萄牙国库秘书也表示葡萄牙应尽一切努力避免接受援助。
分析人士认为，从爱尔兰的经验看，葡萄牙自愿或被迫接受援助或许是迟早的事，因为欧盟领导人必须要有所行动以挽回投资者对欧元及整个欧元经济区的信任。
