中国交通银行金融研究中心在周一(5月30日)发布的最新报告中预计，中国5月居民消费价格指数(CPI)同比涨幅或达5.5%，超过3月份的5.4%，创出年内新高。且下半年物价回落的时点及幅度有较大的不确定性。
报告并预计，由于今年二季度CPI同比的平均涨幅将维持在5%以上的高位，因此预计二季度利率仍有可能再提高一次，同时公开市场操作的力度也不会减弱。
交行报告称，近期由于CPI构成要素中各类商品价格的上涨此起彼伏，使得短期内CPI上涨幅度难以有效回落，不排除未来几个月CPI同比还会再次创出新高的可能。预计在物价高点出现之后，下半年CPI同比涨幅应该会有所回落。
今年中国月度CPI同比涨幅已经连续两个月位于5%以上，通胀形势严峻导致中国央行已每月上调存款准备金一次，并两度加息。市场人士普遍预期物价涨幅将在年中至顶，下半年有所回落。
但交行报告则指出："由于通货膨胀预期已经形成，物价有全面上涨的趋势，加上非食品价格涨幅持续维持高位，使得下半年物价回落的时点及幅度有较大不确定性。"
交行并表示，根据商务部和农业部监测的数据，受长江中下游地区干旱影响，5月份食用农产品价格开始结束小幅回落的过程，重回小幅上涨。
报告并预计，未来货币政策紧缩的力度和频率将取决于物价回落的时点及幅度。且为抑制输入性通货膨胀，汇率升值的幅度也将会有所扩大。
交行并称："如果下半年物价上涨压力如期减轻，则货币政策紧缩的力度和频率也将明显放缓。"
