不过，围绕美国国债违约风波，外汇市场同样不缺乏火中取栗者。
债券大王的算盘
如果欧洲、美国国债违约风险属于“两权相害取其轻”，太平洋投资管理公司(Pimco)负责人格罗斯(Bill Gross)决定选择欧洲国债。
6月13日，格罗斯(Bill Gross)指出：“将所有美国为实现未来的授权计划而欠下的债务加到一起，美国的财政状况要比希腊和其他欧洲负债国家更加糟糕。除了美国14.3万亿美元公共债务。还有医疗保健、医疗补助和社会保险计划金额加在一起，接近50万亿美元。”
然而，格罗斯沽空美国国债的投资策略，却没有收到预期效果。
2月起，格罗斯清空2430亿美元规模总体回报基金(Total Return Fund)所持有的全部美国政府相关债券，甚至在5月将沽空美国国债的资产比重提高至4%，转而将现金及现金等价物资产比例从31%提高至37%，但是同期美国国债价格上涨3.2%，美元指数则跌去3.9%。
“但今年以来，他管理的基金业绩依然跑赢约60%的美国债券基金。”一位总体回报基金(Total Return Fund)出资人透露，Pimco总体回报基金过去一年回报率为7.66%，超过76%的同类债券基金。
在他看来，围绕欧美债券违约风险，格罗斯的投资策略是另辟蹊径。除了增持德国、加拿大等高息债券，他今年最大的赌注是重仓买进Ginnie Mae、房利美提供担保的债券，“他看好的是美国国债违约风波对金融市场造成一系列冲击后，所衍生的债券套利机会。”
在本月初美国两党未能通过“无条件”调高美国国债发行上限方案前后，美国大型商业银行悄然对美国国债违约风险“未雨绸缪”做准备，这恰恰是格罗斯期望看到的。
“现在，部分投资银行或经纪商开始将美国短期AAA级国债的抵押率从100%降至95%。”一家美国期货经纪商透露，以往，美国AAA评级公债在隔夜现金贷款市场一直被投资银行和货币市场基金看成最安全的资产抵押物，通常上述公债的抵押率基本等值于票面价值，“但很多对冲基金与机构投资者为了维持现有的杠杆融资倍数与投资模型，不得不寻找更加稳定的债券品种用于全额抵押。”
上述总体回报基金出资人透露，“在近期Pimco举行的投资者会议上，格罗斯已表示美国国债违约风波将可能波及其他类型债券。”
在上述美国期货经纪商看来，6月13日格罗斯进一步放大美国国债违约风险额度，似乎是给他重新调整资产配置做准备。随着美国近期一系列疲软经济数据导致股市大幅下滑，吸引投资资本重新涌向美国国债市场，格罗斯披露美国国债违约额度“巨大”，反而会促使部分资本转而流向欧洲一些财务稳健国家的债券市场“避险”。
