外盘情况：本周TOCOM期胶自周一开盘以来持续上涨，周三涨至一个月以来的盘中高位，今日受三大央行联手降息，日胶价格受到提振，料将为五个月以来最大单周涨幅。
●宏观分析：各大央行联手宽松政策，经济前景或堪忧
欧盟峰会前市场态度较为谨慎，市场恐峰会难以解决实质性问题。峰会前德国总理默克尔反对欧元区共同债券的构想，使得原本就不对峰会抱有希望的市场雪上加霜。然而出乎意料的是欧盟峰会传来利好，上周五范龙佩称欧盟领导人同意创设欧元区银行业单一监管机构，并允许银行直接通过欧元区援助基金进行资本重组，同时不增加政府债务负担，使得市场对于峰会传递更多积极信号充满期待，受此影响，欧元等非美带动大宗商品盘中大幅飙升。而本次峰会最终取得了三大超出市场预期的成果：欧洲稳定机制（ESM）将可直接注资银行，稳定机制可通过购买重债国国债来压低其融资成本，推出规模达1200亿欧元的经济刺激计划。使得欧元区短期内压力得到缓解。然而本周一芬兰政府即对议会表示,该国以及荷兰政府将阻止欧元区永久性纾困基金在二级市场上购买债券，为此次峰会取得的利好成果蒙上一层阴影。
Markit欧元区6月综合PMI终值上修为46.4，初值与5月数据均为46.0，Markit称预计第二季欧元区经济萎缩0.6%。同时，欧洲央行于北京时间周四晚公布议息结果，降降基准利率25个基点至历史新低，符合市场普遍预期，此外还将其存款利率调降至零。除欧洲央行外，英国央行周四也于周四宣布维持官方银行利率0.5%不变。同时，宣布扩大500亿英镑资产购买规模，使总体规模达到了3750亿英镑，符合市场预期。
周三，中国银行业协会公布《2011-2012中国银行业发展报告》,报告预计2012年全年新增人民币贷款8-8.5万亿元,并预计年内还将继续下调存款准备金率1-3次,每次0.5个百分点。周四，中国人民银行网站上显示公开市场今日共进行450亿元人民币逆回购操作，包括50亿元7天期及400亿元14天，继上周实施操作后，本周央行再度延续这一政策，很明显是要进一步为银行体系缓解资金压力，而使得市场对于降准的预期再起。然而当晚，中国人民银行意外降息，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点，央行同时宣布调整金融机构贷款利率浮动区间的下限至基准利率的0.7倍。
美国方面，4月美国房价连续第三个月上市，美国房市出现缓慢的复苏，然而6月消费者信心降至5个月来的最低，整体经济情况依然不容乐观。上周四，美国商务部公布美国第一季度GDP增长1.9%，显示美国经济增长明显放缓，其中也不乏积极的信号，汽车生产为GDP增幅贡献了1.16个百分点，住宅及非住宅建筑方面的投资比之前预想的要好，企业也在谨慎控制库存，可能会提振第二季度的GDP。而美国劳工部报告显示6月16日当周续请失业金人数减少1.5万人至330万人.5月失业率升至8.2%，虽然申请失业金人数路由减少，然而就业市场仍然面临困难。然而，美国公布的6月ISM制造业采购经理人指数PMI为49.7，意外低于市场预期的52.0，也上月的53.5，为 2009年7月以来的首次衰退。制造业数据的意外萎缩，加之如若本周五美国非农就业数据再次表现疲弱，将使得市场对于QE3的预期再次升温。
各大央行纷纷联手的宽松政策，加个各国制造业数据的疲软，反应实体经济的低迷，使得市场对于全球经济的前景充满堪忧，或许是新一轮衰退的前兆。
●行业情况
供需状况： 2012年全球产量继续增加
5月，进入割胶期以来，天气因素，包括云南的干旱、泰国的降雨就一直为市场所炒作，受降雨影响而推迟了割胶工作，而当天气炒作因素推出市场后，泰国产量急速增加，5、6月份分别达36.8万吨和29.2万吨。天胶生产国协会（ANRPC）最新报告显示，再次上调今年产量至1082.8万吨，较去年增加4.9%。总体来说，2012年天胶的产量是较为乐观的。
印尼贸易部长于6月29日称，印尼不会实行橡胶出口配额制度。随后，6月29日，泰国国内种植行业和商务部部长称为了抑制国际市场上胶价进一步的下跌，泰国明确提出将要限制橡胶的出口，随着出口量的限制，预计未来国际上天胶价格将会有所走高。
截止7月3日，青岛保税区库存再次爆满，近两周来出口缓慢，很多货已经无法入库，预计目前库存达21.4万吨。日本橡胶贸易协会周三公布数据显示，截止6月10日，日本天胶库存总结为13,647吨，较5月31日减少7.8%。
下游消费： 重卡市场遭重创，车市复苏言之过早
今年5月，全国汽车产销分别为157.09万辆和160.72万辆，同比出现16.2%和16%的增长，使得今年车市产销首次出现正向增长。尽管车市产销数据回暖，但是与此同时零售销量的增幅却相对低迷，造成经销商库存普遍高企。同时，上周日，国家统计局公布的6月官方制造业PMI回落至七个月来的新低点50.2，较上月回落0.2。其中，汽车制造业PMI也连续3个月在50一下，也印证了尽管5月汽车产销数据表现良好，然而也不过是“虚假的繁荣”。7月最新公布的6月重卡数据给车市带来二次重大冲击，6月份重卡市场预计销车5.15万辆，同比下滑19.5%，较5月56044辆下滑8.1%，重卡市场的重创超出市场预期。总体看来，车市真正的复苏还言之过早。
外围市场，主要受近来原油价格不断下跌，同时车市促销活动仍旧很优惠，美国6月新车销售意外表现良好，较去年同期增长22%，创下2007年以来的新高。
现货情况：进口胶价报价走高，合成胶市场坚挺
进口胶方面，从3月持续下滑以来，进入6月后报价持稳，近来受宏观影响持续走高，截止7月5日，泰国RSS3报价3220-3280美元/吨，马来西亚SMR20报价3060-3080美元/吨，泰国STR20报价3060-3080美元/吨，印度尼西亚SIR20报价2970-2980美元/吨，越南SVR3L报价3060-3080美元/吨，越南SVR10报价2870-2890美元/吨。
合成胶方面，近期东南亚地区丁二烯价格短期内暴涨19.7%，带动国内丁二烯价格的走高，对合成胶价格形成有力支撑，使得近来合成胶报价持续走高，对沪胶价格形成一定支撑。
●综合评述
本周受欧盟峰会利好的提振，沪胶目前已突破22800元/吨一线震荡区间，同时受制于基本面弱势，沪胶短期内反弹可能性较大，如宏观有进一步利好消息，短期内目标点位24500元/吨。然而全球央行联手的宽松政策，并不如预期的向市场注入流动性而提振市场情绪，反而有加剧市场对于全球经济前景和今晚美国的非农就业数据的担忧的趋势，沪胶主力1209今日开盘后持续回落，短期内可能于24000元/吨一线震荡。
