市场分析
近日现货市场，保税区与船货迅速平水后恢复小幅贴水格局，也在一定程度上反应出，在季节性供应旺季下，外盘增产带来的压力较大。1409交割时价格基本回归到复合胶水平，1411将承接2013年老胶大部分的交割压力，并且是最后交割期限，价格仍有很大可能性回归。泰国政府之前10万吨的抛储因为价格偏高，真实性受到市场质疑，后面仍有11万吨之多的抛储压力，后期越南降低关税，泰国后期为增强竞争力降低关税的可能性也非常大。轮胎市场库存持续增加，开工率走低。这些影响时间周期都是长期性的，并且当前东南亚产胶仍处旺季，虽低价对产区胶农割胶积极性形成了一定程度的压制，但整体产量仍处上升趋势。
从单纯的期货角度看，沪胶1501在之前横盘震荡中，并未出现像样的反弹。回过头看持仓量的变化，我们可以看到，7月29号之前空头一直在布局1501，价格区间都处于15000上方，到现在近两千点的利润空间，足以让多头放弃抵抗。昨日再次大幅增仓破位向下，市场是嗜血的，后期如果出现多头自己主动减仓，则行情仍难以见底。
观点
前期空单仍旧可以13915为止盈位，观察13750附近的压力继续持有，持仓中等。新近空单的止损位也在13750，关注下方13500附近的压力，但应轻仓。短期内破13000的概率很大，通过对比1411合约价格，1501中长期可能会到12000附近。
(刘飞）
