留给日本政府可以应对即将发生债务危机的时间还有一段时间，但日本现在执政的政府正在面临信任危机，支持率已经下滑到20%以下，显然日本政府采取重大措施应对即将发生危机的时间并不多。
近期日本债务危机话题已越来越受到关注。鉴于中国与日本经济贸易关系密切，对此还是有必要认真研究，尽早采取对策。
一般来讲，日本政府和日本银行对日本债务管理应该已经做好充分准备，特别是对危机管理应该制定有完善的应对方案。即一旦出现危机即将爆发、越出警戒线的情况，立即采取对策予以防卫。从根本上来讲，日本政府只要重重设防，确保发行的国债有人购买，就不会发生危机。原因在于：
第一，日本国债依靠其国内资金购买，日本国内资金充裕。
据日本财务省公布日本对外资产负债数据显示，2010年日本对外债权554.8万亿日元，对外负债288.6万亿日元，对外资产266.2万亿日元。此表显示，日本国家是世界第一债权国，国内资本充裕。
防卫对策之一：如果日本发生债务危机，日本可以减少对外投资，增加国内对国债的投资。
进一步分析，2011年日本对外证券投资267.0万亿日元，外资对日本证券投资141.9万亿日元。
防卫对策之二：此项数据显示，如果日本金融机构和国际金融机构博弈，如国际机构做空日本证券市场，抛售日本证券理论上最多可以抛售141.9万亿，而日本金融机构对冲国际金融机构做空日本市场的行为，理论上可以做空对方267万亿日元，实力上更胜一筹。例如在国际金融机构总部市场做空对方，实施“围魏救赵”战术，则日本金融机构实力上有获胜把握。
再有，日本拥有世界第二多外汇储备，其中购买美国国债原来是第一债主，如今还是第二大债主。
防卫对策之三：如果外资做空日本国债，日本可以抛售美国国债，引起连锁反应，美国政府会担忧本国国债安全，与日本政府共同干预市场过度做空日本国债的行为。由美国政府的保护，日本政府可以无忧。
第二，日本国民核心价值观将转变为现实防卫力量。
以往日本国民喜欢储蓄，如今日本国民储蓄率已降至2%，储蓄资金已经不能成为支撑购买日本国债的资金来源，似乎给做空者一个新的机会。但是，日本金融机构、企业资金实力强大，有富余对外投资，依然可以成为购买依靠力量。
一般来讲，日本金融机构、企业资金会按照市场经济规则行事，即如果看空日本政府国债，不购买国债，日本政府立刻就会紧缩财政，改革不合理的支出，建立新的财政安全体制。但是日本金融机构、企业实际上与日本政府在同“一条船”上，如停止购买或不能足额购买，日本国债大幅贬值，日本金融机构的核心资产、优良资产瞬间就会变为不良资产，银行核心资产自有资本率达不到8%要求，就不得不按照国际清算银行制定的规则退出国际市场，而自有资本率达不到4%就不得不退出日本市场，宣布倒闭。
防卫对策之一：面对外资炒作、做空日本国债，日本金融机构、企业必将与国家共存亡。
从一般日本国民价值观分析，每当面对外部打击，日本国家有难时，日本国民从来都是团结一致对外。集体主义，一致对外是日本国民核心价值观。外资炒作，做空日本国债，欲冲垮日本国家，则日本国民将认为这是“经济侵略”，会奋起反抗。
防卫对策之二：挖掘民间财富购买、支持国债，支持增加税收。
日本国债信用等级还是日本“说了算”。近期，一些国际著名评级机构开始下调日本国债信用等级，IMF也像日本发出警告，提醒日本注意国债危机有可能爆发。但是，日本认为这是一种炒作前期宣传，日本本邦机构握有国债丝毫不为所动，日本只相信自己的判断。因此，近期市场上日本国债交易并未出现日本国债贬值及任何抛售的迹象。
防卫对策之三：日本机构面对外部炒作、做空日本国债的举措，看在眼里，记在心里，不动声色，以静制动，等待外部发起冲击。说一千道一万，日本机构紧握国债不卖。
第三，通胀诱发财政危机或许让日本防不胜防。
市场环境变化往往出乎意料。当前出乎日本政府和日本银行预料的是，为拯救危机，美国政府和美联储采取大规模财政扩张政策和超级量化宽松政策。此举令美元货币发行规模达到前所未有程度。于是市场上出现美元脱离美元市场、流向新兴市场和流向大宗商品市场的趋势，造成国际市场商品价格提早从危机中走出，早于预期回升，如今再次进入上升通道。
此前，国际大宗商品价格上升趋势从2002年启动，危机爆发期间出现下跌，本来可以在下降通道持续相当长期间，让世界经济实现全面复苏。但是如今世界经济出现双速复苏，新兴经济已经全面复苏、进入快速增长轨道。而发达国家为提振经济微弱的复苏势头，巩固复苏成果，强化复苏趋势，发行了大量流动性。这无意中让大宗商品价格提前回到上升通道，正在引发世界性大通胀兴起第二波浪潮。
日本爆发通胀可能性分析
一般来讲，日本经济一直对国际大宗商品价格不敏感，日本CPI指数长期以来一直为负，处于通缩状态，2010年全年为下降1%，似乎离发生通胀还遥远。这是因为日元升值和日本企业消化、吸收输入型通胀能力极强，以及日本央行也一直慎重采取扩张的货币政策。但是经历2002至2008年期间世界物价大涨，日本企业一是消化进口产品价格上涨的空间已经不大，例如近期日本央行公布2011年1月日本企业物价上涨1.6%，这已经是连续三个月上涨，且显现逐步走高势头。
二是经过世界经济危机洗盘，存活企业进一步消耗了大量历史累计的盈利，2010年盈利状况仅仅略有改善，从企业投资依然慎重的情况已反映出盈利状况仍然不佳。
三是此前大宗商品价格上涨以原油、矿产品、黄金为主，而此次第二波涨价已经扩展到农产品、食品及工业中间产品，估计今后还将逐步扩展到下游，而波及面全面扩大将令日本最终消费品不得不涨价。
四是国际大宗商品价格涨价已经进入涨价通道，将形成长期上涨趋势。因此，预计进入2011年下半年，日本CPI将由负转正，明年上半年通胀上升将逼迫日本央行不得不考虑升息。至此日本将面临两难选择：或是为了保证财政不破产，听任通胀蔓延，顺便可以得到债务贬值的益处；或是央行恪尽职守提高利率。而提高利率将大量增加日本财政负担，可能诱发日本爆发财政危机。
五是日本经济天然缺乏资源，日本赖以生存与发展的资源几乎100%依靠进口。当进口资源和产品价格上涨，进而引发日本国内出现通胀时，市场经济运行规律决定日本市场利率必然上扬，由此增加日本政府的负担，导致日本政府发生财政危机，完全是外部因素渗透到日本经济内部诱发的危机，与以上所述日本设置的强大防卫体系无关，是防不胜防。
如上分析，留给日本政府可以应对即将发生债务危机的时间还有一段时间，也许是两年，总之需要视日本市场运行态势。而日本现在执政的政府正在面临信任危机，支持率已经下滑到20%以下，一般估计日本政府换届可能发生在下半年，则新政府上台到制定出对策，还需一些研究制定政策的过程，显然日本政府采取重大措施应对即将发生危机的时间已经不多。
此外，2011年世界发生通胀，对日本虽然只是CPI刚刚从负转正，还比较轻微，但是具体到食品、能源、服装等日常消费品来讲，可能价格先行上涨。在日本家庭名义收入本来就增长很低或略有下降的情况下，消费者必然对物价上升极为敏感。因此，日本重要机构一般预测2011年经济增长在1.5%左右，可以认为这是经济滞涨的表现。所以按照目前状况分析，2011年日本经济不会强劲或者较快增长，日本财政状况还会恶化。
日本政府可能采取的措施
在危机爆发前，日本政府可以采取的对策：一是增加税收。据一些日本著名经济学家分析，日本税制在消费税领域以及其他方面与英国比还有增税余地，在不得已情况下，日本政府可以增税弥补部分财政不足。二是一般日本学者认为，日本政府拥有与债务规模几乎相等的资产，将其中部分资产变卖可以应对周转不足。三是扩大发行国债，如发行时间更长的国债。四是紧缩财政，特别是削减地方对政府的财政转移支付，合并破产的地方政府。五是再次延后退休领取时间起点等等。
如果日本政府果真爆发危机，日元势必大幅贬值，日本资本将大量出逃。此时，日本政府和央行可以动用外汇储备。特别是日本政府如果抛售美国国债，将制约做空行为。
